পোর্টফোলিও মূল্যায়নের প্রয়োজনীয়তা আলোচনা কর,Treynor-এর পরিমাপটি ব্যাখ্যা কর
পোর্টফোলিও মূল্যায়নের প্রয়োজনীয়তা আলোচনা কর, পোর্টফোলিও মূল্যায়নের গুরুত্ব আলোচনা কর।
উত্তর : যদিও পোর্টফোলিও বিনিয়োগের ক্ষেত্রে বিনিয়োগকারী পোর্টফোলিও, ম্যানেজার বা বিনিয়োগ ব্যবস্থাপকের উপর নির্ভর করেন বিধায় পোর্টফোলিও বিনিয়োগের মূল্যায়ন করা হয়। পোর্টফোলিও বিনিয়োগ থেকে প্রত্যাশা অনুযায়ী প্রতিদান পাওয়া য কিনা সেটা বিচার করাকেই পোর্টফোলিও বিনিয়োগ মূল্যায়ন বলা হয় ।
পোর্টফোলিও বিনিয়োগের দক্ষতা মূল্যায়নের গুরুত্ব :
নিম্নে পোর্টফেলিও বিনিয়োগের দক্ষতা মূল্যায়নের প্রয়োজনীয়তা আলোচনা করা হলো :
১. সংশোধনমূলক ব্যবস্থা গ্রহণ : পোর্টফোলিও বিনিয়োগের মূল্যায়ন সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে সংশোধনমূলক ব্যবস্থা গ্রহণ করে।
২. কার্যদক্ষতা মূল্যায়ন : সাধারণত এই মূল্যায়নের মাধ্যমে একটি পোর্টফোলিওর অতিবাহিত সময়ের ফলাফল বা কার্যদক্ষতা পরিমাপ করা যায়।
৩. পোর্টফোলিও পরিবর্তন : বিনিয়োগে মূল্যায়ন যদি দেখা যায় আশানুরূপ হচ্ছে না তাহলে পোর্টফোলিও পরিবর্তনের কথা বিবেচনা করা যেতে পারে।
৪. অতীত কার্যক্রমের কারণ বিশ্লেষণ : মূল্যায়ন করা হয় ইতোমধ্যে সম্পাদিত কার্যক্রম। তাই অতিবাহিত সময়ে পোর্টফোলিওর দক্ষতা ভালো ছিল নাকি খারাপ ছিল। সেটা জানাই শেষ কথা নয়, বরং কেন ভালো ছিল বা খারাপ ছিল সেটা জানা প্রয়োজন ।
৫. ঝুঁকির মাত্রা বিশ্লেষণ : পোর্টফোলিও গঠনের মূল উদ্দেশ্য হলো বহুবিধকরণ বা ঝুঁকি হ্রাসকরণ। তাই বিনিয়োগ মূল্যায়নের মাধ্যমে এটাই যাচাই করার চেষ্টা করা হয় যে, প্রকৃতপক্ষে ঝুঁকি হ্রাস পেয়েছে কিনা ।
উপসংহার : অতএব আলোচনা পরিশেষে বলা যায় যে, পোর্টফোলিও থেকেই যদি প্রত্যাশিত প্রতিদান না আসে বা ঝুঁকি সর্বনিম্ন পর্যায়ে না নেওয়া যায় তাহলে সেটাকে দক্ষ পোর্টফোলিও বলা যাবে না। আর এ জন্যই পোর্টফোলিও ব্যবস্থাপনার Bottom line বা পেষ কথা হচ্ছে পোর্টফোলিও মূল্যায়ন।
কর ।
Treynor-এর পরিমাপটি ব্যাখ্যা কর, ট্রেইনর-এর পরিমাপটি সংক্ষেপে বর্ণনা কর ।
উত্তর : Jack Treynor যে কার্যসম্পাদনের পরিমাপক অনুপাতটি উদ্ভাবন করেন তা Treynor অনুপাত বা Reward to valatility নামে পরিচিত।
Treynor’s Measure-এ দেখা যায় যে, অতিরিক্ত ঝুঁকি গ্রহণের ফলে যে অতিরিক্ত আয় পাওয়া যায় কিন্তু এই পদ্ধতিতে systematic ঝুঁকির পরিবর্তে ব্যবহৃত হয় মোট ঝুঁকি ৷
অর্থাৎ এটা হলো Beta portfolio দ্বারা পরিমাপকৃত আয়ের পরিবর্তনশীলতার (RR) ঝুঁকির প্রিমিয়ামের অনুপাত।
একাডেমিক শিক্ষা বিষয়ক লিখিত প্রশ্ন সমাধান পেতে ক্লিক করুন।
