A pharmaceutical company. currently paying a dividend of Tk. 2.50

A pharmaceutical company. currently paying a dividend of Tk. 2.50. This dividend is expected to grow at a rate of 10% a year for the next five years, followed by a growth rate of 8% a year for the next three years. After 8 years the dividend is expected to grow at the rate of 6% forever. The required rate to return for this stock is 15%. What is the intrinsic value of the stock?

To calculate the intrinsic value of a multi-stage growth stock, we break the process into three distinct phases:

1. Calculate expected dividends for Years 1 through 8.
2. Find the Present Value (PV) of all dividends received during Years 1–8.
3. Calculate the Terminal Value () at the end of Year 8 using the Gordon Growth Model and discount it back to Present Value.

1. Given Information

• Current Dividend (): Tk. 2.50
• Growth Rate Phase 1 (, Years 1–5): 10% or
• Growth Rate Phase 2 (, Years 6–8): 8% or
• Terminal Growth Rate (, Year 9+): 6% or
• Required Rate of Return (): 15% or

2. Step-by-Step Calculations

Step A: Forecast Dividends and Discount to Present Value ()

• Phase 1 (Growth = 10%):
  •  =
  •  =
  •  =
  •  =
  •  =
• Phase 2 (Growth = 8%):
  •  =
  •  =
  •  =

Step B: Terminal Value Calculation ()

1. Calculate  (Constant growth of 6% starting Year 9):

2. Calculate Terminal Price at Year 8 ():

3. Discount  back to Present Value ( of ):

3. Final Intrinsic Value ()

Conclusion

The intrinsic value of the stock is Tk. 35.79.

একাডেমিক শিক্ষা বিষয়ক লিখিত প্রশ্ন সমাধান পেতে ক্লিক করুন।

আর্টিকেলের শেষ কথাঃ A pharmaceutical company. currently paying a dividend of Tk. 2.50. This dividend is expected to grow at a rate of 10% a year for the next five years

বাংলা নিউজ এক্সপ্রেস সর্বশেষ আপডেট পেতে Google News অনুসরণ করুন

আরো পড়ুন:

• বাজারজাতকরণ ব্যবস্থার অভ্যন্তরীণ চলকসমূহ বর্ণনা কর
• বাজারজাতকরণ পরিবেশ অধ্যয়ন গুরুত্বপূর্ণ কেন?
• একটি ফার্ম কীভাবে ক্রেতামুখী বাজারজাতকরণ কৌশল প্রণয়ন করেকর
• কৌশলগত ব্যবসায় একক বিশ্লেষণে ইঈএ এপ্রোচ আলোচনা কর
• স্টারস কোয়েশ্চান মার্কস ক্যাশ কাউস ও ডগস ব্যাখ্যা কর, কৌশলগত ব্যবসায় একক বিশ্লেষণে ইঈএ এপ্রোচ আলোচনা কর